AI 병목 현상 투자자들은 계속 오진하고 있습니다

AI의 실제 한계는 컴퓨팅이 아니라 용량입니다.

모든 AI 대화에는 누군가(보통 CEO)가 뒤로 기대어 숨을 내쉬며 같은 말을 하는 순간이 있습니다.

“컴퓨팅이 더 필요해요.”

긴급한 것 같네요. 기술적 인 것 같습니다. GPU 문제 같네요.

그리고 한동안 나도 그렇게 믿었다.

그러나 칩, 네트워킹, 광학, 전력, 냉각, 그리드 등 AI 파이프라인을 매핑할수록 문제가 더 많이 발생하기 시작했습니다. 시스템이 복잡해서가 아니라 대화가 불완전했기 때문이다.

우리는 올바른 질문을 하지 않았습니다.

첫 번째 병목 현상: 누구나 볼 수 있는 병목 현상

Groq의 Jonathan Ross가 “컴퓨팅이 더 필요합니다”라고 말할 때 그는 엔지니어들이 좋아하는 병목 현상에 대해 이야기하고 있는 것입니다.

• GPU가 충분하지 않습니다
• 네트워킹 처리량이 충분하지 않음
• 광 대역폭이 충분하지 않습니다
• 가속기가 부족해

이 병목 현상은 빠르고 가시적이며 해결 가능합니다. 돈을 던지면 움직입니다.

이것이 바로 투자자들이 다음을 향해 달려가는 이유입니다.

• 엔비디아
• AVGO
• 아네타
• CIEN / LITE / COHR

야망의 속도로 움직이기 때문에 이야기의 중심처럼 느껴집니다.

그러나 그것은 고통이 아닙니다.

통증: 움직이지 않는 병목 현상

축소하면 통증이 나타납니다.

엔지니어링 병목 현상을 해결한 후에는 구부러지지 않는 문제에 부딪히기 때문입니다.

• 힘
• 냉각
• 변전소
• 변압기
• 땅
• 허락하다
• 그리드

이러한 병목 현상은 자본 지출이나 혁신 주기와는 상관이 없습니다. 긴급한 상황에는 응답하지 않습니다. 수요에 따라 확장되지 않습니다.

이는 전체 AI 생태계의 한계를 정의합니다.

그리고 그것에 대해 이야기하고 싶어하는 사람은 거의 없습니다.

느리기 때문이죠. 육체적이기 때문입니다. 규제하고 있기 때문이죠. 불편하기 때문이죠.

그러나 그것은 또한 진실이다.

2단계 현실 투자자들이 계속 실종되고 있습니다

AI 붐은 하나의 병목 현상이 아닙니다. 2개입니다. 순서대로 도착합니다.

1단계 — 기술적 병목 현상 → GPU, 네트워킹, 광학 → 빠르고 흥미롭고 해결 가능 → 초기에 투자자가 몰림

2단계 — 물리적 병목 현상 → 전력, 냉각, 그리드 → 느리고 구조적이며 움직일 수 없음 → 투자자가 늦게 ​​도착함

문제는 AI가 얼마나 커질 수 있는지 실제로 결정하는 단계가 1단계가 아니라 2단계라는 점입니다.

하지만 1단계가 더 빠르게 진행되기 때문에 스포트라이트를 훔칩니다.

시장을 형성하는 오진

CEO가 “컴퓨팅이 더 필요합니다”라고 말하면 대부분의 투자자는 다음과 같은 말을 듣습니다.

“칩을 더 사세요.”

그러나 진단 질문은 다음과 같습니다.

이것이 성능 병목 현상입니까, 아니면 용량 병목 현상입니까?

• 성능이라면 → 엔지니어링팀에서 수정하겠습니다.
• 용량이라면 → 물리학과 규제에 따라 타임라인이 결정됩니다.

이 단일 차이점은 다음을 설명합니다.

• ANET과 AVGO가 일찍 실행되는 이유
• VRT와 유틸리티가 늦게 실행되는 이유
• 광네트워킹이 폭발적인 이유
• 그리드 현대화가 불가피한 이유
• AI 붐이 이미 두 번째 벽에 부딪힌 이유

고통은 투자자들이 집착하는 병목 현상이 미래를 정의하는 병목 현상이 아니라는 사실을 깨닫는 것입니다.

실제 이야기: 천장은 사람들이 생각하는 곳이 아니다

AI 생태계는 다음에 의해 제한되지 않습니다.

• GPU 공급
• 네트워킹 처리량
• 광 대역폭

그것들은 해결 가능합니다.

다음과 같이 제한됩니다.

• 메가와트
• 변전소
• 변압기
• 냉각
• 땅
• 규제

가장 중요한 병목 현상은 가장 느리게 움직이는 병목 현상입니다.

이것이 바로 투자자들이 여전히 과소평가하고 있는 부분입니다.

최종 라인

AI가 어디로 가는지 이해하고 싶다면 가장 크게 비명을 지르는 병목 현상에 귀를 기울이지 마세요. 움직이기를 거부하는 사람의 말을 듣기 시작하십시오.

출처 참조