2024년에 포착된 VC 지원 스타트업과 관련된 M&A 활동

지난 몇 년 동안 자금이 제한된 파트너에게 다시 돌아가도록 필사적으로 노력하는 벤처 캐피탈리스트에게는 출구와 유동성이 가장 중요한 문제였습니다.

작년은 많은 사람들이 바라던 M&A 활동이 연속적으로 이루어지지는 않았지만(확실히 IPO 파이프라인은 결코 동결되지 않았음) 어느 정도 희망을 제공했습니다. Crunchbase 데이터에 따르면 거래 활동은 실제로 2023년보다 7% 증가했으며, 4분기는 VC 지원 스타트업과 관련된 M&A에서 가장 강력한 분기였습니다.

Crunchbase 데이터에 따르면 4분기에는 VC 지원 스타트업과 관련된 537건의 M&A 거래가 있었는데, 이는 2023년 4분기보다 46%, 작년 3분기보다 9% 증가한 수치입니다.

2024년에는 총 1,975건의 M&A 거래가 성사되었으며, 이는 2023년 발표된 1,842건보다 증가한 수치입니다. 2024년 수치는 2021~22년 VC 시장의 최고점에 비해 감소하지만 실제로는 2020년 1,974건과 거의 동일합니다. .

큰돈

2024년 4분기에는 실제로 올해의 가장 큰 거래 중 일부가 성사되었습니다. 비록 그 거래가 대부분의 사람들의 레이더에 포착되지 않았을 가능성이 있지만 말이죠.

지난 12월 거대 보험회사인 Gallagher는 보험사인 Assured Partners를 135억 달러에 인수하기로 합의했고, 거대 투자회사인 BlackRock은 비투자 등급 신용에 중점을 둔 투자 회사인 HPS Investment Partners를 120억 달러에 인수했습니다.

BlackRock은 혼자가 아니었습니다. 아폴로(Apollo), Hg(Hg) 등 다른 금융 바이어들도 지난해 빅딜을 성사시켰고, 머크(Merck), 엘레번스헬스(Elevance Health) 등 전략적 바이어들도 딜 메이킹에 개방적인 태도를 보였다.

미국 시장 팝

VC가 지원하는 스타트업의 국내 M&A 시장은 글로벌 시장보다 큰 충격을 받았다.

185건의 거래만 성사된 2023년 4분기에 바닥을 친 후, 작년 마지막 분기에는 Crunchbase 데이터에 따라 289건의 거래로 56% 증가한 수치를 기록했습니다. 4분기에도 3분기보다 작지만 여전히 상당한 12% 증가를 기록했습니다.

전체적으로 2024년에는 VC 지원 스타트업에 대해 1,032건의 M&A 거래가 발표되었습니다. 이는 M&A 시장이 건조해지면서 856건의 거래만 있었던 2023년에 비해 30% 증가한 수치입니다.

AI 푸시

물론 숫자를 늘리면 기술 분야의 가장 최근 사랑을 받는 인공 지능이 주요 동인이라고 논리적으로 결론을 내릴 수 있습니다.

그것은 적어도 부분적으로 사실입니다. M&A 활동은 실제로 지난 몇 분기 동안 약간 주춤했지만, Crunchbase 데이터에 따르면 총 268개의 VC 지원 AI 관련 스타트업이 인수되면서 올해를 마감했습니다. 이 수치는 2023년 193건의 거래에서 39% 증가한 수치지만, 2022년에 발표된 282건의 거래보다는 약간 감소한 수치입니다.

지난해 AI 분야에서 가장 큰 거래는 신용카드 대기업 마스터카드가 9월 위협 정보 회사인 Recorded Future를 26억 5천만 달러에 인수하기로 합의한 것과 CCC Intelligent Solutions가 보험 회사에 청구 안내 솔루션을 제공하는 AI 회사인 EvolutionIQ를 7억 3천만 달러에 인수하는 것이었습니다. 작년 말.

2025년?

M&A 시장을 예측하는 것은 어리석은 일이 될 수 있습니다. 많은 사람들은 2024년에 거래 체결이 활발하게 이루어질 것이라고 생각했습니다.

그러나 많은 사람들은 연방정부의 변화가 M&A 시장을 활성화할 것이라고 낙관하고 있습니다. 새 행정부가 규제 장애물을 제거하려고 할 수 있으므로 이러한 변경 사항에는 연방 거래 위원회(Federal Trade Commission)와 미국 법무부가 포함될 수 있습니다.

또한 많은 사람들은 거래에 참여하는 사람들이 보다 “위험에 대한” 태도를 취하고 있기 때문에 현재 시장에서 기업 및 사모펀드에 대한 관심이 더 많아지고 있다고 보고 있습니다.

그러나 여전히 충돌이 발생할 수 있습니다. 도널드 트럼프 대통령 당선인이 거대 기술 기업을 자주 비판하는 게일 슬레이터(Gail Slater)를 법무부의 독점금지 노력을 이끌도록 지명한 것은 실리콘밸리를 경악하게 만들었다.

또한 많은 스타트업이 2021년과 2022년 시장 과열 이후 나타난 가치 하락을 여전히 받아들이고 있다는 사실도 있습니다. 스타트업이 이러한 높은 수치에서 벗어나지 못한다면 M&A 시장은 계속 둔화될 수 있습니다.

작년의 상승세도 구매자가 높은 가치로 구매한다는 의미는 아니라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 스타트업과 관련된 많은 거래는 대상 회사가 불과 2년 전 기대했던 것보다 훨씬 높은 금액을 수락한 후에야 완료되었을 가능성이 높습니다.

그럼에도 불구하고, 많은 VC들은 지난해 M&A의 소폭 증가를 큰 긍정적인 것으로 볼 것입니다. DPI(납입 자본에 분배되거나 해당 펀드의 포트폴리오 회사가 퇴출한 후 펀드의 LP에 지불한 자본)가 여전히 가장 큰 이슈이기 때문입니다. 벤처의 세계.

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일러스트: 돔 구즈만