기술 사업 및 스타트업 테크노에 대한 모든 것 Tae-yang (태양) 2월 4, 2025 0 Comments

시드 단계 스타트 업이 훨씬 적은 시리즈 A로 졸업하고 있습니다. 실패의 위험을 높입니다.

편집자 주 : 이것은 2021 년 시장 피크 이후 종자 자금의 진화를보고있는 두 부분으로 구성된 시리즈의 두 번째입니다. 1 부는 2021 년 이후 더 큰 시드 라운드의 증가를 보았다.

미국 종자 단계 자금은 더 큰 종자 라운드의 우세로 인해 벤처 자금 조달 침체에서 다소 탄력적이었습니다. Crunchbase 데이터에 따르면 2023 년 이래 회사는 종자에 더 오래 머무르고 더 많은 종자 라운드를 올렸습니다.

그러나 그 성장은 종자 자금을 넘어 진전의 부족을 숨 깁니다. 회사가 시리즈 A에 도달하는 데 시간이 더 오래 걸리면 종자 회사의 실패율이 훨씬 높아져 앞으로 몇 년 안에 많은 종자 단계 자금을 삭제할 수 있습니다.

“사망률이 높을 수 있으며 회사의 훨씬 낮은 비율이 [Series] A는 종자 투자자를위한 더 어려운 일을 의미합니다.”활발한 종자 투자자 인 뉴욕 기반 포럼 벤처의 CEO 인 Michael Cardamone은 말했습니다.

Cardamone은 Crunchbase News와의 인터뷰에서“A에 도달하는 데 2 년이 넘는 곳으로 돌아가고 있습니다. “그리고 당신은 정말로 의미있는 견인력, 제품 시장에 적합한 초기 징후 및 성장이 필요합니다.”

종자 단계에서 멈춘 회사는 성장을 희생하여 양점에 도달 할 수 있으며, 이는 시리즈 A에 도달하는 데 필요한 견인력을 보여줄 수있는 능력을 더욱 방해 할 수 있습니다.

종자 기금이 수익을내는 데 걸리는 시간을 감안할 때, 시리즈 A에 대한 낮은 졸업률의 영향은 시간이 걸릴 수 있습니다. 우리의 데이터에 따르면 중소 기금은 이미이 시장에서 자금을 따르는 데 어려움을 겪고 있습니다.

씨앗을 넘어서

2021 년 이래로 첫 번째 종자 라운드를 1 백만 달러 이상 올린 회사는 이전에 있었던 동일한 속도 나 같은 시간에 종자를 넘어서서 진행되고 있지 않습니다.

이 분석을 위해, 우리는 그들이 첫 번째 종자 라운드를 1 백만 달러 이상 모금 한 해의 고유 한 종자 단계 회사의 수를 계산했으며, 그 해의 시드가 얼마나 많은지를 살펴 보았습니다.

2021 년과 2022 년 동안 여전히 종자에있는 회사의 비율은 전년보다 비례 적으로 훨씬 높습니다. 2021 코호트의 경우 종자를 넘어 졸업 한 회사의 비율은 36%이며 2022 클래스의 경우 20%에 불과합니다. 이전 몇 년과 비교하면 백분율이 시리즈 A 이후의 회사를 올리거나 출구를 한 회사의 51%에서 61% 사이 일 때. (2023과 2024 코호트는 여전히 너무 최근에 분석하기에는 너무 최근에 있습니다.)

6 개월 전에이 분석을 마지막으로 실행 한 이후로 많은 변화가 없었습니다. 우리는 2021 년과 2022 년에 종자를 넘어 졸업률이 매년 2%에서 3% 사이에 향상되었음을 발견했습니다. 대부분의 회사는 진행되지 않았습니다. 그들은 여전히 씨앗 수영장에 있거나 문을 닫았습니다.

시장 재설정

역설적으로, 종자에서의 빠른 사망률은 종자 투자자에게 도움이 될 수 있습니다.

2021 년에 모든 것이 자금을 조달하는 것처럼 보였고 우리가 추적 한 대부분의 회사는 이전 몇 년 또는 그 이후로 훨씬 더 많은 속도로 투자했습니다.

벤처 투자는 최근 몇 년 동안 덜 열광적이되었으며, 이는 그 이점도 있습니다.

Andy McLoughlin은“기업들이 더 많은 돈을 모으지 않는 많은 돈을 모으는 것이 좋습니다. 왜냐하면 당신은 더 많은 돈을 일하기 위해 더 많은 돈을 벌어야하고, 당신은 당신의 돈을 승자에게 밀어 넣을 수 있기를 원하기 때문입니다. Seed-Stage Investor Uncork Capital의 관리 파트너는 인터뷰에서 말했다. “무언가가 작동하지 않으면 더 빨리 작동하지 않는다는 것을 알 수 있습니다.”

“종자가 자금을 지원하는 회사가 인재를 흡수하기 때문에 생태계 전체에도 좋습니다.”라고 그는 덧붙였습니다. “그들이 작동하지 않으면 그 인재는 견인력과 자금이있는 회사의 다른 곳에서 일자리를 찾아야합니다.”